据北京时间8月7日凌晨来自BBC的消息，美联储多名官员就美国何时退出QE政策发表讲话，给市场带来了更多的不确定性。亚特兰大联储主席丹尼斯-洛克哈特在采访中提到，说美联储最早可能从9月份开始削减QE规模，但是要看下半年经济增长是否能达预期。同时，芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯表示，美联储可能会在2013年晚些时候开始减少大规模债券采购项目的规模，根据经济数据的表现，这个时机最快会在下个月。
消息一出，市场再次陷入迷茫，担忧QE政策的过早退出，道指出现今年6月24以来最大幅度的下跌。
就经济状况而言，GDP增速无疑是美国考量是否以及何时退出量化宽松的重要依据。7月31日，美国商务部公布的第二季度经济数据显示，第二季度美国国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.7%，增速高于第一季度。表面上来看，该数据明显高于经济学家预计的约1%的增速，并且远高于外界所给出的最悲观的预期增速，一定程度上或许能够提振市场的信心，增强市场对缩减QE的预期，但是，华尔街日报指出该数据在外表上具有一定的误导性，认为这一比第一季度更高的增速主要源于对第一季度GDP增速进行了向下修正，修正为1.1%，而初步的数据显示第一季度GDP增速为1.8%。虽然如此，我们不能否认的是美国经济增速已连续两个季度上扬，为美缩减乃至退出本轮量化宽松政策奠定了基本的经济基础。
据悉，决定美联储政策措施前景的关键因素仍是就业数据的走势状况。美国7月就业数据显示，失业率从7.6%降至7.4%，为2008年底以来的最好表现。过去一年中，该指标已累计下降了0.8%。但是，就具体数据而言，7月份美国非农就业人数增加16.2万人，低于预期的18.5万人，也低于前12个月平均水平的18.98万人。此外，美国7月劳动参与率下降0.1个百分点至63.4%，接近历史最低值。失业持续时间超过27周的长期失业人数还在400万人以上，因经济原因而被迫兼职人数还有820万人之多，种种迹象表明，美国就业市场仍旧脆弱，存在的问题也依然较多。
2010年3月，第一轮QE结束前夕，美国就业数据显示，3月失业率持稳于9.7%，非农就业人数增加16.2万人，创2007年3月份以来最大增幅，预期增加19万人。
2011年6月，第二轮QE结束前夕，美国就业数据显示，6月失业率上升至9.2%，为今年最高水平。非农就业人数增加1.8万，为9个月来的最低水平。
对比前两轮量化宽松结束时的就业数据，今年7月，美国就业市场虽然存在较多问题，但是失业率表现良好，非农就业人数增加虽低于预期，但也明显向好。美联储曾多次重申，只有当经济数据表明经济复苏足够强劲时才会考虑收缩QE，而市场认为非农就业人数增加应当超过20万人才能达标。今年下半年，非农就业人数月度增幅能维持在18-20万或更高的水平上之时，那么市场会认为经济状况得到了明显改善，届时，美联储将会缩减QE规模甚至完全退出量化宽松。
此外，美国商务部本周宣布，6月美国的贸易帐赤字收窄至342亿美元，低于经济学家430亿美元的平均预期，为2009年秋天以来的最低水平，这可能促使美国政府向上修正二季度经济增速终值约0.8个百分点至2.5%。5月的贸易赤字数据显示为450亿美元。贸易赤字的收窄表明外需正在好转，有利于美国国内制造业的持续恢复，拉动国内经济的发展，再度推高投资者对缩减QE的预期。
与此同时，7月份数据显示，美国消费者信心指数从今年六月底的84.1增长到七月份的85.1，这是自2007年7月以来的最高值，说明美国国内需求正保持稳健增长态势。
总体而言，7月美国经济数据偏向正面，无论是经济还是就业市场都继续保持向好势头，整体情况趋于乐观。鉴于以上情况，美国经济会惯性好转下去，因此，倘若现今势头不变，美联储极其可能于9月份宣布退出QE，即使9月会议不作出这一决定，也会相应缩减QE规模，但是具体情况仍需等9月美联储会议之后才能得知。
对中国经济而言，QE的退出会从三个方面对中国经济造成一定的影响，既有有利的影响，也有不利的影响。
一，人民币升值压力减小，中国持有美国国债的风险降低。美国财政部7月16日公布的最新统计数据显示，中国5月份增持252亿美元美国国债，使得中国持有美债总额自美方有统计数据以来首次突破1.3万亿美元，创下历史之最。数据显示，2013年5月，中国持有美债首次达到创纪录的1.3159万亿美元，仍然为美国最大的债权国，这一数据较4月修正后的1.2907万亿美元增持了252亿美元。从2012年5月到2013年5月这一年的时间看，中国持有美国国债总体呈现“增多减少”的趋势，其中减持只有4次，其余全部为增持，特别是从今年2月以来已连续4个月增持美国国债。同一期间，美元对人民币贬值了约1.4%，中国持有国债损失巨大，泡沫成分加剧。因此一旦美国退出QE，美元会转而走强，人民币升值压力减小，中国持有美国国债风险相应降低。
二，中国输入性通货膨胀压力减缓，出口竞争力增强。QE带来的美元贬值导致国际大宗商品价格的上涨，其中包含了许多的泡沫。2012年9月6日纽约市场9月交货的轻质原油期货价格收于每桶92．20美元，2013年8月6日纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格收于每桶105.30美元，累计上涨了约14.2%，对中国企业的生产经营带来了更大的压力。如果美国9月份退出QE政策，国际大宗商品价格的泡沫部分将逐渐消失，带动国际大宗商品价格的下跌，进而降低中国企业的成本压力，增强中国产品在国际市场上的价格竞争力。
三，中国流动性出现变化。投资是拉动中国经济增长的三驾马车之一。中国的经济增长主要是靠投资驱动，而非技术创新和生产率的大幅提高来带动的。国际资本，尤其是热钱，在中国流动性中占据重要一部分。美国一旦退出QE，很大一部分资本可能从中国市场撤出，引起国内经济资金链的急速断裂，进而加剧国内“钱荒”带来的困难。但是，只要中国应对得当，QE的退出导致的一部分热钱的流出将使中国的流动性趋向稳定，巩固中国的经济增长。
具体而言，QE的退出将给中国带来何种影响还有待考察，但是，只要中国应对得当，相信QE带来的金融市场的动荡还是有限的，不会对中国经济造成巨大的不利影响。
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